Os pescadores de Zé Cação e Lula, que vivem numa pequena ilha, acham no mar um embrulho contendo isqueiros, o que desperta a atenção de Carlos, amigo deles e agente secreto disfarçado, que tenta localizar um grupo de contrabandistas. Na Pensão dos Piratas, chega o Capitão, estranho personagem que afirma ter o mapa do tesouro escondido na ilha das Cabras, cobiçado também pelo perneta Long John. Todos esses personagens acabam por se encontrar na famosa ilha, em busca do tesouro, lá deparando com o castelo do doutor Evaristo, chefe dos contrabandistas, cuja filha Diana, Carlos, se enamorara. Arma-se tremenda confusão e, entre perigos e lutas.